Поддержка 
Павел Макаренко 
Финансовая система XXI века стала глобальной сетью взаимосвязанных механизмов, в которой даже один показатель может иметь далеко идущие последствия. Одним из таких фундаментальных ориентиров является ставка Федеральной резервной системы США (ФРС). Этот базовый инструмент денежно-кредитной политики не только формирует внутреннюю экономику Соединённых Штатов, но и влияет на уровень ликвидности, капитализацию и динамику активов во всём мире, включая криптовалюту.
Что такое ставка ФРС?
Федеральная резервная система (ФРС) — это центральный банк США, который выполняет роль главного регулятора национальной финансовой системы. Одним из её ключевых инструментов является базовая ставка или ставка федеральных фондов, что означает процентные рамки, в пределах которых коммерческие банки могут кредитовать друг друга на короткие сроки (чаще всего на одну ночь) через резервный счёт.
Эта процентная ставка определяет стоимость денег в экономике. Если ФРС повышает её, деньги становятся «дороже»: кредиты обходятся дороже, а депозиты становятся более интересными для инвесторов как средство сбережения. И наоборот, при снижении ставки кредиты становятся доступнее, но инвестиции в депозиты менее выгодны. Решение о повышении или понижении ставки принимает Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) в рамках монетарной политики, в зависимости от уровня инфляции, безработицы, темпов роста ВВП и других показателей.
Цикличность принятия таких решений по ставке формирует монетарный цикл, который чередует фазы повышения и понижения процентных ставок, влияя на мировые валюты, фондовый рынок и цифровые активы.
Почему ставка ФРС — это важнейший показатель для инвестора?
Для инвестора любой категории — от традиционного трейдера до холдера биткойна — ставка ФРС является стратегическим показателем, который напрямую влияет на уровень риска, волатильность и потенциал прибыли или падения активов.
Когда базовая ставка низкая, стоимость денег тоже низкая. Такая ставка стимулирует рост высокорискованных активов, включая криптовалюту, поскольку инвесторы ищут доходные альтернативы депозитам. В такой среде возникает рост спроса на криптовалютные монеты, в частности на биткойн, и расширение рынка цифровых валют в целом.
Напротив, в фазе повышения ставки инвесторы переключаются на менее рискованные инструменты, особенно на облигации с высоким уровнем годовых процентов. Это приводит к оттоку капитала с крипторынка, что снижает курс и объёмы торгов. Одновременно со ставкой меняется и баланс между интересом к сохранению капитала и спекулятивным поведением. Иными словами, ФРС, используя ставку, меняет инвестиционный климат, который определяет динамику спроса на активы по всему спектру — от фиатных валют до криптовалюты.
Что происходит с криптовалютой, когда ставка Федеральной резервной системы повышается?
Повышение ставки является сигналом со стороны регулятора о том, что экономика «перегрета» или существует угроза инфляции. Такой шаг направлен на «охлаждение» рынка через удорожание денег. Для криптовалюты это, как правило, означает падение. В частности, можно наблюдать:
- Снижение ликвидности криптовалюты, поскольку кредиты становятся дороже, уменьшается общая денежная масса в обращении. Это напрямую влияет на ликвидность в секторе криптовалюты.
- Инвесторы конвертируют криптовалюту в доллар или другие валюты, которые становятся более интересными из-за роста процентных ставок.
- Происходит негативная динамика на графиках криптовалюты, ведь снижение спроса ведёт к коррекции и иногда даже к кризису, если рынок уже находился в фазе перегрева.
- В период повышения доллар укрепляется, что давит на курс основных криптовалют из-за снижения интереса к альтернативным платёжным средствам.
Таким образом, повышение ставки является крайне неблагоприятной фазой для криптовалют, которая, как правило, сопровождается падением или высокой волатильностью криптовалюты.
Что происходит с криптовалютой, когда ставка ФРС снижается?
А вот снижение ставки — это ответ ФРС на экономическое замедление или кризис. Такая мера направлена на стимулирование рынка за счёт удешевления денег. Для криптовалюты это период роста и всплеска интереса. Например:
- Можно заметить рост капитализации, поскольку инвесторы ищут альтернативы низким депозитным ставкам, переходя в высокорискованные активы, среди которых биткойн, Ethereum и другие криптовалюты.
- В условиях дешёвых кредитов и сниженных доходов по облигациям, криптовалюта становится привлекательной для новых инвесторов.
- Исторически периоды снижения ставки часто сопровождались мощным ростом стоимости криптовалют. Особенно это наблюдалось в 2020/2021 годах в условиях нулевых ставок.
- Несмотря на рост, рынок криптовалюты остаётся нестабильным, поскольку снижение ставки может быть как частью стимулирования, так и сигналом о глубоком кризисе в экономике.
Как связаны базовая ставка ФРС с уровнем риска?
Изменение базовой ставки ФРС — это изменение структуры риска на всём рынке капиталов. В период повышения инвесторы снижают свою экспозицию к высокорискованным активам, поскольку ожидают падения стоимости. В то же время краткосрочные депозиты или облигации становятся привлекательными, а капитал перераспределяется в консервативные инструменты.
Когда же ставка находится на низком или нулевом уровне, рынок становится более склонным к рискованным инвестициям. Это период активного роста новых технологий, в том числе и цифровых валют, запусков ICO, проектов DeFi, NFT и т. д.
В конечном счёте ставка — это не просто технический показатель, а один из самых влиятельных факторов на глобальном финансовом рынке. Для криптовалюты она выполняет роль своеобразного маяка, который определяет общий курс инвестиционной политики. Понимание того, в каком цикле находится ФРС — в фазе повышения, снижения или боковика — даёт инвестору возможность строить более обоснованную стратегию, анализировать риски, оценивать потенциал и своевременно реагировать на изменения политики регулятора. Для аналитиков, трейдеров и долгосрочных инвесторов график процентных ставок, решения ФРС и их влияние на валюты, акции и криптовалюту являются неотъемлемой частью профессионального анализа.
