Что такое стейблкоин?

Стейблкоин в криптовалюте что это?

Стейблкоин – общее название криптовалют, курс обмена которых привязали к реальным мировым валютам или к биржевым товарам, таким как золото или нефть.

Одной из характеристик криптовалюты является высокая волатильность (показатель колебания рыночной цены и дохода в течение определенного периода времени). К примеру, уровень нестабильности Bitcoin превышает даже золото. Для стабилизации курса прибегают к варианту с привязкой криптовалюты к обычной валюте. Недостатком такого метода является то, что необходимый для поддержания курса уровень доверия к централизованному механизму обмена противоречит природе децентрализованной криптовалюты.

Стейблкоины создали с целью совместить криптовалютные и обычные финансы, чтобы объединить доверие и стабильность с доступностью и надежностью крипты.

Когда появился стейблкоин?

В июле 2014 года была создана криптовалюта Tether, первый стейблкоин в истории криптовалют. Создателями стали Рив Коллинз, Брок Пирс и Крейг Селларс. Tether USD работает в нескольких блокчайнах.

Типы стейблкойнов

Стейблкоины можно классифицировать на основе их основных механизмов, механизмов привязки и структур управления:

Централизованные стейблкоины. Эти активы стейблкоины выпускаются и управляются центральным органом или компанией, хранящей резервы и поддерживающей привязку. Хотя централизованные стейблкоины предлагают стабильность и ликвидность, они создают риск контрагента и зависят от честности эмитента.
Децентрализованные стейблкоины. Напротив, децентрализованные работают в сетях блокчейнов без центрального органа власти. Они полагаются на разумные контракты по управлению резервами, залогом и механизмами стабильности, обеспечивая большую прозрачность и устойчивость к цензуре. Однако они могут столкнуться с проблемами, связанными с ликвидностью и масштабируемостью.
Гибридные стейблкоины. Некоторые стейблкоины сочетают элементы как централизованных, так и децентрализованных моделей, чтобы использовать сильные стороны каждого подхода и одновременно смягчать недостатки.

Криптовалюта: как работают стейблкоины?

Стейблкоины подкреплены стабильными активами, как было указано выше: золотом, серебром, нефтью, долларом или евро, поэтому являются более стабильными. Благодаря этому они удерживают свою стоимость. Стайблкоины играют важную роль в механизме криптовалют и являются неотъемлемой его частью. Они держат стабильность крипт, намного упрощают операции и инвестиции. Стейблкоин подкрепляются другими валютами и активами, поэтому являются ключевыми на международном рынке торговли, секторе DeFi и имеют широкое применение в повседневной жизни.

Стайблкоины с фиатным залогом обеспечены резервами фиатных валют, таких как доллар США, которые хранятся надежной третьей стороной. Каждый выпущенный токен обеспечен эквивалентной суммой фиатной валюты, хранящейся в резерве, что обеспечивает привязку 1:1. Примеры включают Tether (USDT), USD Coin (USDC) и TrueUSD (TUSD).

Вместо фиатной валюты криптообеспеченные стейблкоины обеспечены резервами других криптовалют. Разумные контракты управляют залогом, гарантируя, что стоимость базовых активов превышает стоимость выпущенных стейблкоинов. Dai от MakerDAO при поддержке Ethereum (ETH) является ярким примером.

Также стейблкоины используют алгоритмические механизмы для поддержания стабильности, не полагаясь на залоговые резервы. Алгоритмы автоматически корректируют денежное предложение стейблкоина в ответ на изменения спроса, стремясь поддерживать цену стабильной. Basis (ранее известный как Basecoin) попытался применить этот подход, но столкнулся с регуляторными проблемами и в конце концов прекратил работу.

Регулировка стейблкоина

Сегодня минимум 45 центральных банков мировых государств внедрили запуск национального стейблкоина. И привязывают его к национальным фиатным средствам. Поэтому государства мира задаются вопросом о регулировании стейблкоина. Каждая страна вводит свой механизм по регулированию криптовалюты. Стейблкоин, привязанный к фиатной валюте, регулируется законами и постановлениями, регулирующими традиционную валюту. С другими сложнее, еще не создали единый алгоритм, регулирующий криптовалюту. В Украине в 2022 году приняли Закон «О виртуальных активах» для регулирования оборотов, в том числе и стейблкоина. Но необходимые правки в Налоговый Кодекс Украины еще на стадии законопроекта, законодательные акты НБУ находятся на стадии проекта, поэтому Закон «О виртуальных активах» не вступил в силу.

Достоинства и недостатки

Среди основных преимуществ следует определить:

Стабильность. Главная привлекательность стейблкоинов состоит в их стабильности. Привязанные к стабильному активу, такому как фиатная валюта, товар или алгоритмические механизмы, стейблкоины криптовалюта стремятся поддерживать постоянную стоимость, предоставляя пользователям надежный запас стоимости и средство обмена;
Транзакции без границ. Благодаря использованию технологии блокчейн стейблкоины обеспечивают бесперебойные международные транзакции с минимальными комиссиями и быстрыми расчетами. Эта доступность криптовалюта содержит огромный потенциал для денежных переводов, международной торговли и финансовой доступности, особенно в регионах с нестабильностью местных валют или ограниченным доступом к традиционным банковским услугам;
Прозрачность и безопасность. Стейблкоины на основе блокчейна предлагают прозрачность благодаря неизменным записям транзакций, обеспечивая пользователям большую уверенность в целостности системы. Кроме того, децентрализованный характер многих проектов стейблкоинов уменьшает риск единичных сбоев и потенциальных злонамеренных атак, повышая безопасность и устойчивость;
Финансовые инновации. Стейблкоины служат катализатором финансовых инноваций, предоставляя программируемые деньги через смарт-контракты. Эта возможность позволяет использовать множество приложений, включая протоколы децентрализованного финансирования (DeFi), автоматизированные платформы кредитования и заимствования и токенизированные активы, открывая новые пути для участия в экономике и создания стоимости;
Хеджирование рисков. Инвесторы и трейдеры используют стейблкоины как инструмент управления рисками для страхования от нестабильности рынка. В периоды неопределенности или спада рынка стейблкоины предлагают надежную гавань, позволяя участникам рынка сохранить капитал и уменьшить потенциальные потери, не выходя полностью из экосистемы криптовалюты.

Недостатки стейблкоинов:

Регуляторная неопределенность. Регуляторный ландшафт вокруг стейблкоинов остается туманным, а власти пытаются определить их классификацию и систему надзора. Неопределенность требований соответствия и потенциальные регулятивные репрессии создают значительные проблемы для эмитентов стейблкоинов, бирж и пользователей, потенциально сдерживая инновации и внедрение;
Системные риски. Взаимосвязь стейблкоинов с более широкой финансовой системой создает системные риски, особенно в случае широкого рыночного шока или кризиса ликвидности. Расход резервов стейблкоинов, регулятивные вмешательства или технологическая уязвимость могут спровоцировать каскадные последствия, что приведет к заражению рынка и нестабильности.

Примеры стейблкоинов

Стайблкоины — это криптовалюты, предназначенные для минимизации колебаний цен, часто путем привязки их стоимости к стабильным активам, таким как фиатная валюта, товары или другие криптовалюты. Вот некоторые из самых известных и популярных стейблкоинов:

Tether (USDT): Tether является одним из старейших и наиболее широко используемых стейблкоинов. Он утверждает, что его поддерживают 1:1 доллар США, который хранится в резерве, хотя были определенные споры и проверка его резервов.
Монета USD (USDC): USDC — это стейблкоин, привязанный к доллару США, регулируемый и выпускаемый регулируемыми финансовыми учреждениями. Благодаря регулярным аудитам он считается одним из самых прозрачных стейблкоинов.
DAI: DAI – это децентрализованный стейблкоин, выпущенный на блокчейне Ethereum. Он поддерживается залоговыми активами, такими как другие криптовалюты, а его стоимость стабилизируется посредством автономной системы разумных контрактов.
TrueUSD (TUSD): TrueUSD – это стейблкоин, обеспеченный 1:1 долларами США, хранящимися на депозитных счетах. Его также регулярно проверяют, чтобы обеспечить прозрачность и стабильность.
Paxos Standard (PAX): PAX — еще один стейблкоин, привязанный к доллару США и регулируемый Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. Он обеспечен 1:1 долларами США, хранящимися в банках, застрахованных FDIC.

Эти стейблкоины являются одними из наиболее широко используемых и признанных на рынке криптовалют, каждый со своими особенностями, нормативным соответствием и методами поддержания стабильности.