Що таке ставка ФРС і як вона впливає на криптовалютний ринок?

Фінансова система XXI століття стала глобальною мережею взаємопов’язаних механізмів, у якій навіть один показник може мати далекосяжні наслідки. Одним із таких фундаментальних орієнтирів є ставка Федеральної резервної системи США (ФРС). Цей базовий інструмент грошово-кредитної політики не лише формує внутрішню економіку Сполучених Штатів, а й впливає на рівень ліквідності, капіталізацію та динаміку активів у всьому світі, включно з криптовалютою.

Що таке ставка ФРС?

Федеральна резервна система (ФРС) – це центральний банк США, який виконує роль головного регулятора національної фінансової системи. Одним із її ключових інструментів є базова ставка або ставка федеральних фондів, що означає, відсоткові рамки, у межах яких комерційні банки можуть кредитувати один одного на короткострокові періоди (найчастіше на одну ніч) через резервний рахунок.

Ця процентна ставка визначає вартість грошей в економіці. Якщо ФРС підвищує її, то гроші стають «дорожчими»: кредити обходяться дорожче, а депозити більш цікаві інвесторам для збереження. І навпаки, при зниженні ставки, кредити стають доступнішими, але інвестиції в депозити менш вигідні. Рішення про підвищення або зниження ставки ухвалює Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) в межах монетарної політики, залежно від рівня інфляції, безробіття, темпів зростання ВВП та інших показників.

Циклічність прийняття таких рішень про стан ставки утворює монетарний цикл, який чергує фази підвищення та зниження процентних ставок, впливаючи на світові валюти, фондовий ринок та цифрові активи.

Чому ставка ФРС – це найважливіший показник для інвестора?

Для інвестора будь-якої категорії, від традиційного трейдера до холдера біткоіна, ставка ФРС є стратегічним показником, який безпосередньо впливає на рівень ризику, волатильність та потенціал прибутку або падіння активів.

Коли базова ставка низька, то і вартість грошей низька. Така ставка стимулює ріст високоризикованих активів, включно з криптовалютою, оскільки інвестори шукають прибуткові альтернативи депозитам. В такому середовищі з’являється зростання попиту на криптовалютні монети, зокрема біткоін, і розширення ринку цифрових валют загалом.

Навпаки, у фазі підвищення ставки, інвестори перемикаються на менш ризиковані інструменти, особливо облігації з високим рівнем відсотків річних. Це призводить до відтоку капіталу з крипторинку, що знижує курс та обсяги торгівлі. Водночас, як і ставка, змінюється і баланс між інтересом до збереження капіталу та спекулятивною поведінкою. Іншими словами, ФРС, використовуючи ставку, змінює інвестиційний клімат, який визначає динаміку попиту на активи по всьому спектру: від фіатних валют до криптовалюти.

Що відбувається з криптовалютою, коли ставка Федеральної резервної системи підвищується?

Підвищення ставки є сигналом для регулятора про те, що економіка «перегріта» або існує загроза інфляції. Такий крок спрямований на «охолодження» ринку через подорожчання грошей. Для криптовалюти це, як правило, означає падіння. Зокрема, можна спостерігати:

1. Зменшення ліквідності криптовалюти, оскільки кредити стають дорожчими, зменшується загальна грошова маса в обігу. Це прямо впливає на ліквідність у секторі криптовалюти.
2. Інвестори конвертують криптовалюту в долар або інші валюти, які стають більш цікавими через зростання відсоткових ставок.
3. Відбувається негативна динаміка на графіках криптовалюти, адже зниження попиту веде до корекції та іноді навіть до кризи, якщо ринок вже був у фазі перегріву.
4. У період підвищення, долар зміцнюється, що тисне на курс основних криптовалют через зниження інтересу до альтернативних платіжних засобів.

Таким чином, підвищення ставки є вкрай несприятливою фазою для криптовалют, яка, зазвичай, супроводжується падінням або високою волатильністю криптовалюти.

Що відбувається з криптовалютою, коли ставка ФРС знижується?

А от зниження ставки – це відповідь ФРС на економічне уповільнення або кризу. Такий захід спрямований на стимуляцію ринку через здешевлення грошей. Для криптовалюти це період зростання та сплеску інтересу. Приміром:

• Можна помітити зростання капіталізації, бо інвестори шукають альтернативи низьким депозитним ставкам, переходячи у високоризиковані активи, серед яких біткоін, Ethereum та інші криптовалюти.
• В умовах дешевих кредитів і знижених доходів по облігаціях, криптовалюта стає привабливою для нових інвесторів.
• Історично періоди зниження ставки часто супроводжувалися потужним ростом вартості криптовалют. Особливо це спостерігалося у 2020/2021 роках під час нульових ставок.
• Незважаючи на ріст, ринок криптовалюти залишається нестабільним, оскільки зниження ставки може бути як частиною стимулювання, так і сигналом про глибоку кризу в економіці.

Як пов’язані базова ставка ФРС з рівнем ризику?

Зміна базової ставки ФРС – це зміна структури ризику на всьому ринку капіталів. У період підвищення, інвестори знижують свою експозицію до високоризикованих активів, оскільки очікують падіння вартості. Водночас, короткострокові депозити чи облігації є привабливими, а капітал перерозподіляється у консервативні інструменти.

Коли ж ставка перебуває на низькому або нульовому рівні, ринок стає більш схильним до ризикових інвестицій. Це період активного зростання нових технологій, у тому числі й цифрових валют, стартів ICO, DeFi-проєктів, NFT тощо.

Зрештою, ставка не є просто технічним показником, а одним з найвпливовіших факторів на глобальному фінансовому ринку. Для криптовалюти вона виконує роль своєрідного маяка, який визначає загальний курс інвестиційної політики. Розуміння того, в якому циклі перебуває ФРС, фазі підвищення, зниження, чи боковика, дає інвестору змогу будувати більш обґрунтовану стратегію, аналізувати ризики, оцінювати потенціал і своєчасно реагувати на зміни політики регулятора. Для аналітиків, трейдерів та довгострокових інвесторів, графік процентних ставок, рішення ФРС та їх вплив на валюти, акції і криптовалюту є невіддільною частиною професійного аналізу.